Taiwan Stock Exchange (TSE) , 台灣交易所

係我國證券交易的集中市場，所有買賣申報均透過證券商於交易所集中公開競價。業務除負責買賣申報撮合成交外，尚負責結、清算、交割責任及對證券商之之監督、稽核責任之督促與執行。目前在集中交易市場上市交易之有價證券包括股票、債券換股權利證書、可轉換公司債、公債、受益憑證、認購權證及台灣存託憑證等。為一民營的公司組織，需與股東分享利益，此與東京、倫敦交易所之會員至及紐約交易所所採之非營利公司制皆不同。

Temporal method, 時間法

欲將海外子公司之資產負債換算為母公司所在地貨幣表示之價值時，有多種方法可茲進行，時間法為其中之一。其計算方式和另一種「貨幣、非貨幣法」類似，為：屬於貨幣性項目者(如現金、應收帳款)，以即期匯率水準換算，非貨幣性項目(如廠房設備)以歷史匯價換算之。但在「存貨」項目上，時間法的處理則以即時匯價最為換算基礎，和貨幣、非貨幣法者不同。

The Options Clearing Corporation (OCC), 選擇權結算所

選擇權結算所（The Options Clearing Corporation）,簡稱OCC，是選擇權買方的賣方；同時，也是賣方的買方。OCC介於買賣雙方之間，以保證交易能在公平合理下完成。結算是指對買單與賣單進行買賣價配對成交，並執行交易款項支付的完成。此外，OCC（結算所）為買方擔保；若賣方背信時，OCC保證接受所產生的損失，並保證替賣方履行契約上的義務。為擔保背信風險，OCC本身必須具有足夠的資本。所有的資本由結算所會員承擔（結算所會員大部分是選擇權經銷商）。

因結算所在選擇權賣方背信時，向賣方承擔損失，故為降低本身的風險，結算所要求賣方繳交保證金。最低保證金除了由美國聯邦準備銀行規定外，結算所也可向賣方要求額外的保證金（買方不必繳交保證金，因他有權利執行契約的權利，但不負責契約上的義務，賣方負責）。因此，因結算所的成立與其功能，在芝加哥選擇權交易所（The Chicago Board of Option Exchange,簡稱CBOE）上市交易的選擇權並無背信風險。

所以，根據以上的分析結論，在上市的選擇權具有高度的流動性、足夠的競爭、價格合理性、且無背信風險（信用風險）。

Time value﹐時間價值

時間價值是權證（權利金）與內含價值（intrinsic value）的差額，表示市場上認為權證繼續持有比立刻執行還有價值的部份。所謂內含價值，是指在不考慮交易成本的情況下，權證立刻履約投資人的利得。因此權利金、內含價值與時間價值的公式為：權利金價值=內含價值+時間價值。

例如：履約價為5400之12月台指買權，其權利金為50點，若此時台股指數為5420點，則內含價值就是20點，而時間價值就是30點(50-20=30)。

投資人付出時間價值的目的，主要是為了換得該選擇權未來獲利的機會。此外時間價值會隨到期日的接近而快速遞減，因此權利金有一定的存續期間。

（參考來源︰元大京華期貨www.ycpf.com.tw；中信證券www.kgirworld.com.tw；證券小百科www.yuanta.com.tw；大華證券www.topt.com.tw；認識證券之旅www.fhs.com.tw。提供者︰三（A）石凱仁、陳甲贏、張滋育、吳書緯、張郁欣、陳富德，91.11.1）

Trade account, 貿易帳

貿易帳記載本國與外國之所有商品交易。其包括商品的進口與出口，若出口額大於進口額，則貿易帳有順差，若進口額大於出口額，則貿易帳有逆差，順差會使資金流入，逆差則使資金流出。

Trade balance, 貿易帳餘額

    對外貿易帳中有形商品（不包括無形勞務）之出口額與進口額的差距，如果出口額大於進口額，則稱之為貿易順差，如果出口額小於進口額，則為貿易逆差。（註：無形勞務係指運輸、旅遊、保險、銀行、版稅、權利金等類似服務項目。）

Transaction exposure, 交易暴露

交易暴露亦稱為契約暴露（contractual exposure），指企業持有之未到期的外幣資產（如外幣應收帳款）或是外幣負債（如外幣應付帳款），其用本國幣來表示的價值受到未來不可預期匯率波動的影響程度。一家公司如果處於交易暴露下，想要避免交易暴露產生的交易風險，可以利用遠期外匯、外匯期貨和匯率選擇權等來進行交易暴露之管理。

例如萬匯公司出口一百萬美元的貨品到美國，交易暴露即指在下圖中，t1~t4這段期間內，萬匯公司新台幣收入的高低所受到不可預期匯率變化的影嚮程度。 

美方要求                  美方下訂單予                  萬匯公司出貨          美方付款予

萬匯公司報價               萬匯公司                          並請款               萬匯公司

t1                                           t2                                     t3                                  t4

←        報價暴露          →←         積貨暴露        →←        請款暴露     →

Translation exposure, 匯兌換算暴露

匯兌換算暴露又稱為會計暴露。這是一種根據會計制度規定，對公司的經營活動進行統一的財務報告時所不能夠預測的匯率變化，對一家企業公司財務報表結構的影響。當一海外分支機構以外幣計價的財務報表併入總公司報表時，因為換算匯率變動，而造成帳面盈餘或股東權益變動的潛在風險，因此，匯兌換算暴露又可叫做折算風險或是會計風險。

Triangular arbitrage, 三角套利

三角套利是利用多種匯價在不同市場間的差價進行套利動作。例如在A銀行美元以荷蘭幣基爾德﹝guilder, fl﹞表示的匯價為1.9025fl/$，B銀行美元以加拿大幣表示的價格為1.2646c$/$，C銀行加拿大幣以荷蘭幣基爾德表示的價格為1.5241fl/c$。依據A與B銀行的報價，可依據計算交叉匯率的方式，得到加拿大幣以基爾德表示的價格為：   ﹝1.9025fl/$﹞/﹝1.2646c$/$﹞=1.5044fl/c$

所得之交叉匯率水準C銀行之加拿大幣的匯價有所差異，這意味著套利空間的存在。因為C銀行加拿大幣的匯價高於經交叉匯率算出的結果，這顯示一單位加拿大幣在C銀行價值比較高，因此若經A、B銀行間的交易以1.5044基爾德兌換一單位加拿大幣，在將此一加拿大幣與C銀行換回1.5214基爾德，這一來一往間便獲取0.017基爾德的三角套利。

三角套利過程：透過交叉匯率計算出的匯價，與市場上實際匯價有所差異，造成市場存在套利空間。市場人士可同時在不同銀行間買賣外幣，進行所謂的三角套利。

（參考來源：萬哲鈺（2000），國際金融，二版。台北市：雙葉書廊。提供者：三（B）林軒崙、楊舜祺、李世華、蔡豪航、陳昌泉，91.11.6）

Twin deficits, 雙赤字

指一國同時面臨政府預算赤字和貿易赤字。

由國民所得帳可知，Y＝C＋I＋G＋X－M＝C＋S＋T，其中Y、C、I、G、X、M、S與T分別為GDP、消費、投資、政府支出、出口、進口、儲蓄與租稅，若本國儲蓄與投資相等（I＝S），則由上式可推得（X－M）=（T－G）。因此若發生貿易赤字，即同時意味著本國財政部門有財政收支赤字現象，即出現雙赤字問題。

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