Delivery forward, 遠期外匯

遠期外匯合約即在未來某一特定日期用訂約日雙方議定之匯率，以一種貨幣交換對方另一種貨幣的契約。由於遠期外匯合約已事先將匯率固定在議定的匯率上，所以在未來某一特定日期，無論當時的市場匯率為何，兩種貨幣仍然以原先議定之匯率進行相互交換。

Delta cross hedge, Delta交叉避險

我們用不同的商品（當然這兩樣商品具有正相關的關係）且到期日不同的商品來進行避險稱之。

首先我們解釋何謂Delta。Delta是說我們每一單位現貨市場所發生的風險，必須用多少的期貨數來避掉我們在現貨市場的風險。Delta=期貨/現貨（每單位現貨需要多少口期貨來避開風險）。

其次說明何謂交叉避險（cross hedge）。當我們發現市場上沒有類似現貨所發行的期貨來避險時，而找另一個現貨價格有正相關，或者是同質性的產品來避開價格上的風險。舉例來說：首先，假設我們在市場上沒有12月燕麥的期貨商品。一個種植燕麥的商人，想要找一個能與燕麥價格有正相關的商品來避開風險，這時候我們燕麥商發現了小麥與燕麥的價格有著正相關的關係，就用一買一賣的方式來鎖住價差，避開燕麥風險。這就叫交叉避險。

最後，所謂Delta交叉避險，即是指我們用不同的商品（當然這兩樣商品具有正相關的關係）且到期日不同的商品來進行避險稱之，而避險的數量是要看兩個商品它們價格的關係而決定（即Delta）。

Delta hedge, Delta避險

利用外幣期貨避險，除可能有期貨到期日無法與交易交割日一致的情況出現外，幣別是否能滿足實際交易需求，與交易金額能否與期貨契約單位相配合等，皆是選擇外幣期貨避險容易出現之問題。

因此不似遠期外匯有完全避險能力，除特殊情況，外幣期貨僅具不完全避險能力。其中因為到期日不一致造成者，稱為Delta避險。

Derivatives, 衍生性金融商品

衍生性金融商品泛指由現貨市場的既有商品（如股票、外匯、利率及商品）所衍生出來的商品。其最初之目的大都在於避險（hedging），但也有些交易者在沒有現貨的情形下，買賣衍生性商品而承擔風險，此即所謂的投機（speculating）行為。避險者可藉由衍生性商品將風險移轉給願意承擔風險的投機者，因此衍生性商品可作為風險管理之用。

衍生性商品一般可分成基本的四類，分別為：(1)選擇權（option），如股票選擇權、外匯選擇權等；(2)遠期契約（forward contract），如遠期外匯、遠期利率協定等；(3)期貨（futures），如外匯期貨、股價指數期貨等；(4)交換（swap），如利率交換、貨幣交換、權益交換、商品交換等。這四種基本衍生性商品可進一步組合成新的衍生性商品，如期貨選擇權、交換期貨、交換選擇權等。

衍生性商品的特性包括：(1)以小博大、槓桿大、風險大；(2)產品複雜，評價難；(3)交易策略繁多，風險難以衡量；(4)其交易一般不列於資產負債表內。衍生性商品的功能則有：(1)作為風險管理之工具；(2)具有交易上流動性高、交易成本低與賣空容易的優勢；(3)現貨之價格發現的功能；與(4)促進市場效率及完整性。

（參考來源：陳威光（2001），衍生性金融商品—選擇權、期貨與交換，台北市：智勝文化。提供者：洪鳴丰，91.10.10）

Direct quotation, 直接報價

又稱價格報價法（price quotation），是匯率報價法中的一種（另一種為間接報價）。指一單位外國貨幣折合本國貨幣若干的匯率報價法。例如：一美元值30元新台幣，或一美元值1.6450馬克。則美元在此處是扮演「商品角色」，而台幣是扮演「貨幣角色」。一般而言，世界上大部分國家為直接報價，且大部分以美元為報價單位。

Discount, 貼水

指遠期匯價較即期匯價便宜。換言之，假定報價貨幣的遠期匯率較即期匯率便宜，則報價貨幣在遠期市場中，相對於基準貨幣是處於貼水狀態。舉一例來說：假定美元是基準貨幣，台灣臺幣是報價貨幣，在這種清況下，如果銀行即期匯率報價是30NTD/USD，一年之後交割的遠期匯率報價是25NTD/USD，則美元在一年之後所可以買進的台灣臺幣數量少於目前所可以買進的數量，台幣﹙相對於美元﹚升值，台幣﹙相對於美元﹚是處於貼水狀態。

另外，若純以利率考量來計算遠期匯率價位，當國內、外資產的報酬率不相等時，兩者的利率差距會造成遠期外匯的升水或貼水。根據「拋補的利率平價說」，e﹙1+i_d﹚=﹙1+i_F﹚f（其中，i_d是新台幣利率，i_f是美元利率，e是即期匯率，f是遠期匯率）。因為等式的兩邊要相等，當i_d < i_f時，遠期匯率價位便低於即期匯率，有貼水或是折價清況出現。

遠期美元出現貼水的可能解釋是，當i_d < i_f，則為了買美國資產，套利的資金即會經由即期市場流至美國，由於對美元的需求增加，此舉將傾向提高現貨市場的美元價格，亦即e上升。至於在遠期市場，當賣出遠期美元進行拋補，將增強遠期新台幣的價格，亦即f降低。

因此在遠期外匯市場中，利率比較低的國家，其遠期匯率會貼水；利率比較高的國家，其遠期匯率會升水。

Double-entry book keeping, 複式簿記

複式簿記方法要求把每個交易分為兩個記錄，即在一筆交易出現時，同時於借方與貸方的適當會計科目加以記錄，且應記載交易增減變化的雙方。

例如當您簽發一張$100-00支票，且這$100-00是用來支付廣告月費用，則該交易以複式簿記方式記錄如下﹕

由此可見，複式簿記反映資金的何去何從。這就是複式記帳系統的基本功能。

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