Hard currency, 硬性通貨

指價值有可能上升或升值的貨幣，其相對於軟性通貨（soft currency）。若企業擁有硬性通貨資產和軟性通貨負債，則其將選擇延遲求償債權與支付債務。

Hedgers, 避險者

避險（Hedge）字面上意思解釋就是「規避現貨價格波動的風險」，避險者為從事生產或現貨投資者，手中已持有相關現貨或計畫買進現貨，經由買賣期貨或遠期外匯等金融商品，以規避價格波動風險、穩定成本、提高經營或投資效率。簡而言之，避險目的不是要獲利，是要規避風險，以減少因價格波動所造成的影響及未來不確定性。

避險大多可分為兩類：多頭（Long Hedge）與空頭避險(Short Hedge)，以其在期貨市場的操作而言，

1.多頭避險

(1)多頭避險者至期貨市場建立多頭部位來避險。

(2)意義為，現在因為某些因素無法購買，但是「未來」會買，而現在買則是怕現貨「價格上漲」故現在先買，因此若未來現貨價格真的上漲，則期貨部位的獲利可以彌補買進現貨所增加的成本。

2.空頭避險

(1)空頭避險者是至期貨市場建立空頭部位來避險。

(2)空頭避險代表著「未來」會賣，而現在怕現貨「價格下跌」故現在先賣。

（參考來源：網址http://www.tisc.com.tw/tifc/school/m2.htm、http://www.fuhwa.com.tw/fhf/期貨小常識.htm。提供者：三（B）王翠蓮、簡聖恩、朱雅芬、李偉誠，三（A）蔡佩真、陳妮君，91.11.05）

Hedging approach, 避險法

用來計算未到期遠期交易契約價值的方法一。由於無計算未到期契約之目前價值，可以將此一過程想像為：既有遠期外匯交易契約持有者，想在目前將此契約轉售與他人，那售出價格的高低即為此遠期外匯契約之目前價值。不過要注意的是此出售價格可正可負。這是因為若未到之遠期契約的目前價值，低於在目前新訂立具相同期限遠期契約的價格，那欲將契約出售只得降價以求，亦即補償購買者的損失。

假設目前時間為t，到期日時間為T，起始日時間為to。在to期買入到期日為T之美元遠期契約價格為F_to,T，在t期賣出到期日為T之美元遠期契約價格為F_t,T，同時r_t,T為t期至T期間的本國幣利率水準。若某甲欲在t期將to期買入之遠期美元外匯售出與他人，首先其需將到期日外匯部位予以結清，亦即某甲需在t期簽訂三個月期賣出美元的遠期外匯。結合to與t期簽訂的兩筆契約，在T期此一合併契約(以契約表示)將有F_to,T的現金支出與F_t,T的現金收入。在t期購買A契約的對象在T期將有F_t,T-F_to,T單位本國幣收入或支出發生，以上現金收入或支出的現值為：

                         (F_t,T-F_to,T)/(1+r_t,T)

此現值亦是簽訂之遠期外匯契約在t期時的價值。